두산중공업 주가 전망, 늘어나는 공매도 괜찮을까?

By 상어남자

2021. 11. 24. 00:52

두산중공업은 원자력, 화력 등을 이용한 발전설비와 해수담수화 플랜트, 화공플랜트 환경설비 등 신재생 에너지 관련 기자재를 제작 및 공급하는 국내 대표적인 발전설비 제작 기업입니다.

두산중공업 주가는 지난 6월 한국과 미국의 원전 협력 기대감 및 해상풍력단지 기자재 공급 소식에 크게 급등하면서 테슬라에 빗대는 '두슬라'라고 불리기도 하였습니다.

이번 포스트에서는 두산중공업 주가와 공매도, 수급과 전망에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

두산중공업 주가

두산중공업 주가는 지난 6월 12,000￦ 수준이던 주가가 불과 한 달 사이에 32,000￦까지 급등하면서 동학 개미들의 테슬라 '두슬라'라고 불리기도 하였습니다.

당시 두산중공업의 주가 상승을 견인한 것은 '한국전력기술과의 제주 한림 해상풍력발전 기자재 공급 계약 체결'입니다. 계약금액은 약 1,900억 원 규모였지만, 친환경 사업이라는 점과 장기유지보수 계약이 수반되는 점이 주목받았습니다.

하지만, 당시 코스피가 3,250p였기 때문에 코스피 하락에 따른 주가 하락과 더불어 단기간 급등한 만큼 과도한 상승분을 반납하면서 주가는 고점 대비, -26% 하락한 23,650￦에 주가를 형성하고 있습니다.

두산중공업 주가에 악영향을 끼칠 수 있는 소식은 최근 두산중공업의 공매도 잔고가 크게 증가하고 있다는 점입니다.

두산중공업 주가가 본격적으로 하락국면에 접어들었던 7월 20일 당시 공매도 잔고는 15,418,794주로 3.6%의 잔고 비중을 보였습니다.

이후 두산중공업의 주가가 계속해서 하락하면서, 공매도 잔고 비중이 0.68% 수준까지 떨어졌었으나 9월부터 다시 공매도 잔고가 증가하기 시작했습니다.

현재는 공매도 잔고가 꾸준히 증가해 15,019,686주로 2.9%의 잔고 비중을 기록하고 있습니다. 공매도 잔고 최고치가 17,192,023주였다는 점을 감안하면 현재의 공매도 잔고는 불안감을 조성하기에 충분한 것으로 보입니다.

두산중공업에는 기관의 순매수가 이어지고 있습니다. 최근 3개월 기준으로 기관은 +7,498,756주 순매수, 개인은 +1,287,557주 순매수, 외국인은 -9,967,491주 순매도하고 있습니다.

특히 두산중공업 주가가 급락하면서 18,000￦수준까지 떨어졌던 10월부터 현재까지 약 2개월간 750만 주 가까이 두산중공업을 순매수하고 있는 기관의 수급이 눈에 띕니다.

두산중공업은 앞서 말씀드린 대로 원전을 비롯한 여러 에너지 발전시설의 기자재를 제조 및 공급하는 사업으로 대표되는 기업입니다.

앞에서 알아본 현재 두산중공업 주가를 좌우하는 공매도 및 수급과는 별개로 두산중공업 기업 자체의 전망을 바라보자면 전망은 밝습니다.

원전 및 화력발전 등이 주를 이루었던 과거에서 벗어나 두산중공업은 청정에너지 관련 사업으로 포트폴리오를 전환 중에 있습니다. 현재는 친환경 40%, 기존 사업 60% 수준이라면, 2025년에는 친환경 60%, 기존 사업 40%로 역전될 전망입니다.

코로나 종식 이후 경기 활성화에 따라 각국에서 대형 원전 수주가 이어지고 있으며 두산중공업은 체코, 폴란드, 인도, 사우디 등 해외 국가로부터 약 8조 원 규모의 수주를 전망하고 있습니다.

특히 두산중공업은 기존 원전 대비 안정성이 강화된 차세대 원전, SMR 사업에 긴밀하게 관련되어 있으며 미국 정부 주도하에 성장 중인 차세대 원전기업 NuScale과 파트너십을 맺고 있습니다.

전 세계적으로 에너지 문제가 부각되고, 친환경이슈가 대두되면서 필연적으로 주목을 받을 수밖에 없는 발전설비 기업 두산중공업은 성장한다는 점에 있어서는 큰 이견이 없습니다.

하지만, 발전설비의 특성상 대규모 공정이 많고 사업구조가 느리고 무겁습니다. 단기간 내에 드라마틱한 실적 개선은 잘 일어나지 않으며 계약이 실적에 반영되기까지 상당한 시간을 소요합니다.

충분히 주목받을 수 있는 에너지섹터의 성장성 있는 기업이라는 점은 매력적이나, 쌓여가는 공매도와 무거운 기업의 특성 때문에 투자가 망설여지는 것은 사실입니다.